Harvard's endowment grows by $4.4 billion to reach $32 billion

It marks the second year in a row of strong growth for an endowment that fell by $11 billion to $26 billion during the fiscal year that ended June 2009. The endowment grew to $27.6 billion in the 2010 fiscal year.

Harvard Management Company President and CEO Jane Mendillo said active management of investments to meet the primary objectives of growth, liquidity and risk management secured growth in the latest year.

The endowment, the largest in America, has earned an average annual return of 12.9 percent over the past 20 years.

Harvard's endowment helps to fund the school's educational and research programs, including student financial aid for more than 60 percent of undergraduate students receiving scholarships totaling more than $160 million this year.

During the last financial year, distributions from the endowment contributed almost a third of the operating budget.

``We are increasingly conscious of the importance of results, liquidity, and risk management, given the university's high level of dependence on the endowment and also the significant downturn in the markets since our fiscal-year close,'' Harvard treasurer James Rothenberg said.

The endowment comprises about 12,000 individual funds, many of them restricted to specific uses such as support of a research center or the creation of a professorship in a specific subject. The funds are invested by Harvard Management Company, which also oversees the school's pension, trust funds and other investments at a significant savings when compared to outside management.

Mendillo, however, warns that current political and market turmoil have created difficult conditions that make future returns uncertain.

``Since the end of the fiscal year the markets have been exceptionally volatile, driven by concern and uncertainty related to the debt ceiling debate, the fate of the Euro zone, the S&P downgrade of the U.S. Treasury securities, and indications of slowing growth in economies at home and abroad,'' Mendillo said. ``The impact of these issues on our portfolio is unavoidable.''

``The good news is that we have gained flexibility through the restructuring of the portfolio in recent years which allows us to take some advantage of declining valuations under the right circumstances,'' Mendillo said.

<한글기사>

올해 하버드대 기부금 무려.. 38조원

(연합뉴스) 미국 하버드대학교는 지난 6월 만료된 2011 회계연도  기 부금이 전년대비 44억달러 증가한 320억달러(한화 약 38조원)를 기록했다고 22일(현지시각) 밝혔다.

 하버드대 기부금은 금융위기 직후인 2009 회계연도에 전년대비 110억달러나  줄 어든 260억달러로 급감한 이후 2010년 276억달러로 소폭 증가했다가 다시 300억달러 를 넘어서게 됐다.

이 대학의 기부금 운영을 담당하는 하버드 매니지먼트 컴퍼니(HMC)는 성장과 유 동성, 위험관리와 같은 초기 목표 달성을 위한 적극적인 투자경영이 이러한 기부금 증가를 이끌었다고 설명했다.

제임스 로텐버그 하버드대 회계담당자도 "기부금에 대한 대학의 의존도가 높고 회계연도 만료 이후 시장이 현저히 침체한 점을 고려해 우리는 기부금 규모와  유동 성, 위험관리의 중요성을 더욱 인식하고 있다"고 말했다.

HMC의 제인 멘딜로 최고경영자(CEO)는 현재의 정치 및 시장 혼란이 앞으로 기부 금 수익의 불확실성을 유발하는 어려운 상황을 조성하고 있다고 경고했다.

멘딜로는 "지난 회계연도 만료 시점부터 채무 한도 논쟁과 유로존 위기, 미국의 신용등급 강등, 국내외 경제 성장 저하 움직임 등에 대한 우려와 불확실성 때문에 시장은 이례적으로 불안한 모습을 보였다"면서 "이러한 문제들이 우리의 포트폴리오 에 미치는 영향은 불가피한 것"이라고 지적했다.

그는 "좋은 소식은 우리가 최근 수년간 포트폴리오 개혁을 통해 유연성을  확보 했다는 것"이라고 덧붙였다.