BOK sees weakening growth momentum of Korean economy

South Korea’s central bank said Wednesday that the recovery pace of the local economy is weakening as exports are losing steam, hit by the eurozone debt crisis and China’s slowing growth.

The Bank of Korea (BOK) delivered a surprise rate cut to 3 percent on July 12, underscoring its urgency to shield the local economy from bitter impacts of the eurozone debt problems. Market players bet on an additional rate cut this year.

“It would take a considerable time for the local economy to return to a long-term growth trend,” the BOK said in a report to lawmakers. “Downside risks to growth are dominant due to the prolonged eurozone problems and slowing growth in emerging markets.”

The BOK cut its 2012 growth outlook on July 13 to 3 percent from its earlier estimate of 3.5 percent, citing growing downside risks to growth stemming from the eurozone debt crisis.

The report came as the persisting eurozone debt crisis is making global economic outlooks bleaker and prompting the global financial markets to undergo gyrations in tandem with news from the currency bloc.

The bank sees easing price pressure down the road as raw material costs are falling and the economic growth will likely underperform its growth potential.

Citing falls in oil prices, the BOK cut its 2012 inflation projection to 2.7 percent from its previous estimate of 3.2 percent. The BOK aims to keep its median inflation target at 3 percent for 2010-2012.

“But a hike in public utility charges and possible jumps in agricultural product prices, driven by droughts and heavy rains, will serve as potential risks to prices,” the central bank said.

The central bank also said that it will closely monitor impacts of the eurozone debt crisis on the local financial markets and make efforts to map out contingency plans to cope with a potential spread of the turmoil. (Yonhap News)

<관련 한글 기사>

한은, 국내 경기 회복세 "약화" 우려

한국은행이 수출 약화로 인해 국내 경기 회복세가 약화되고 있다고 수요일 밝혔다.

한은은 유로존 부채 위기와 중국의 성장 둔화 등의 영향으로 인해 국내 수출이 약화되면서 경기 회복세 또한 약화되고 있다고 밝혔다. 이와 관련해 한은은 지난 12일 기준 금리를 갑작스럽게 3% 햐항조정했으며, 업계에서는 연내 추가 금리인하가 단행될 것으로 내다보고 있다.

한은은 국회보고서에서 국내 경기가 장기적 성장세에 들어서는 데에는 상당한 시간이 걸릴 것이라고 전망하며 그 주요 요인으로 장기화되는 유로존 문제와 신흥시장의 성장세 둔화를 꼽았다.

한은은 지난 13일 2012년 경제성장률 전망치를 종전의 3.5%에서 3.0%로 낮추면서 같은 문제점을 언급한 바 있다.

한편 한은은 유가하락과 관련해 2012년 기대인플레이션 지수를 종전의 3.2%에서 2.7로 하향조정했다. 한은은 2010-2012 인플레이션 목표 평균값을 3퍼센트로 유지하는 것을 목표로 하고 있다.

한은은 또한 유로존 부채위기가 국내 금융시장에 미치는 영향을 지속적으로 주시하면서 이에 대처할 적절한 방안을 모색할 것이라고 덧붙였다. (코리아헤럴드)